BlackRock rebaja los mercados emergentes a “neutral”
BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, acaba de hacer algo que hasta hace meses parecía impensable: rebajó su recomendación sobre las acciones de mercados emergentes de “sobreponderar” a “neutral”. La razón no es una crisis económica ni un default de deuda. Es la inteligencia artificial.
El informe de perspectivas de mitad de año del BlackRock Investment Institute, publicado el 30 de junio de 2026, advierte que “la diversificación geográfica no reduce el riesgo de concentración cuando varios mercados están vinculados a la misma cadena de valor”. En términos simples: invertir en Taiwán, Corea del Sur y otras economías emergentes ya no te protege si todas dependen de los mismos chips y semiconductores para IA.
El problema no son los mercados emergentes, es su dependencia tecnológica
La paradoja es evidente. Los mercados emergentes han tenido uno de sus mejores semestres en años. Sin embargo, BlackRock detectó que el índice MSCI de Mercados Emergentes se encamina a su peor mes desde marzo, tras una ola de ventas masivas en el sector tecnológico que castigó especialmente a Corea del Sur y Taiwán (Fuente: Bloomberg Línea, 30 de junio de 2026).
¿Qué pasó? Los inversores se dieron cuenta de que cuando compran un ETF de mercados emergentes, no están diversificando: están apostando una y otra vez a la misma industria de semiconductores. Samsung, TSMC y compañías similares representan una proporción desproporcionada de los índices. Si la IA entra en una corrección, todo el índice cae.
¿Dónde pone BlackRock tu dinero ahora?
La gestora mantiene su optimismo en una región: Estados Unidos. “Buscamos una amplia exposición a la IA a través de la tecnología estadounidense, lo que nos lleva a sobreponderar las acciones de EE.UU.”, dice el informe. Aunque no está claro quiénes serán los ganadores finales de la revolución de la IA, BlackRock apuesta a que muchos estarán allí.
En renta fija, el panorama es distinto. BlackRock elevó su recomendación sobre bonos gubernamentales de la zona euro a corto y medio plazo a “sobreponderar”, argumentando que los inversores están sobreestimando cuánto tiempo seguirá siendo restrictiva la política monetaria. Mientras tanto, mantiene su infraponderación en bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, porque la inflación persistente —impulsada en parte por el gasto masivo en infraestructura de IA— ha erosionado su papel como refugio seguro.
¿Qué significa esto para el inversionista latinoamericano?
Si tienes dinero en fondos de mercados emergentes o ETFs como EEM, es momento de revisar qué hay dentro. No todos los mercados emergientes son iguales. BlackRock, curiosamente, mantiene una preferencia por América Latina dentro del universo emergente, precisamente porque la región está menos expuesta a la cadena de valor de la IA que Asia.
En México, un inversionista con exposición a mercados emergentes a través de un ETF puede estar comprando indirectamente tecnología asiática sin saberlo. En Colombia, los fondos de pensiones suelen tener asignaciones importantes a índices globales donde esta concentración tecnológica también existe.
La lección es técnica pero aplicable: la diversificación no existe si todos tus activos reaccionan de la misma manera ante un mismo evento. Cuando TSMC o Samsung publican resultados, el ETF de mercados emergentes tiembla. Eso no es diversificación, es apalancamiento disfrazado.
¿Debes salir corriendo de los mercados emergentes?
No necesariamente. BlackRock pasó a “neutral”, no a “vender”. Pero sí sugiere ser más selectivo. En lugar de comprar un índice amplio, el informe apunta a oportunidades donde la IA impulsa infraestructura, “especialmente en América Latina”. La región puede beneficiarse del boom de la IA no como productora de chips, sino como proveedora de infraestructura para centros de datos, energía renovable para alimentarlos, y servicios digitales.
Una invitación a actuar: Revisa tu última cartola de inversiones y busca el porcentaje que tienes asignado a mercados emergentes. Si es a través de un ETF o fondos mutuos globales, averigua qué porcentaje está en tecnología asiática. Esa cifra te dirá cuánto “diversificado” realmente estás.
Disclaimer: Este contenido es educativo y no constituye asesoría financiera profesional. Cada situación personal es única. Consulta con un profesional antes de tomar decisiones financieras importantes.
Fuentes consultadas:
- Bloomberg Línea — 30 de junio de 2026
- CNN Chile — 30 de junio de 2026